当人们双手捧满现金的那一天但为什么中国经济增速放缓呢？
尽管世界给予了希望，中国经济的增长将有助于今年全球经济整体的改善。2023年第一季度，在解除COVID-19遏制措施后，中国经济增速高于预期的4.5%，高于分析师预期的4%。这一增长趋势符合中国政府今年GDP增长5%的目标。
但4月份一系列负面经济数据显示，制造业突然萎缩，零售额低于预期。这表明经济复苏不平衡。制造业复苏慢于消费领域 结果，这些钱就不会进入实体经济。但它只是金融体系内的一种流通。这是由3个主要因素造成的。
流动性陷阱
考虑到令人担忧的经济指标 引发多方担忧 “流动性陷阱”是指消费者和投资者囤积现金而不是支出或投资。这减少了货币政策宽松的影响。
尽管货币政策持续宽松 但经济信贷需求不足。中国人投资敢于承担较小的风险。房地产市场低迷和盈利预期低迷导致抵押贷款增长疲软。
民营企业仍缺乏扩大投资的积极性。许多积分分配给政府机构。这使得无论是私营企业还是国有企业，包括地方政府。这些资金用于偿还债务和利息。这是一种正在广泛推广的做法
此外，一些企业没有利用银行贷款扩大生产。相反，请将钱投资于财富管理或储蓄产品。这导致M2扩张对经济增长的刺激作用有限。这是引用的采购经理指数（PMI），该指数从 3 月份的中性 50.0 下降至 4 月份的 49.5。这代表过去三个月制造业放缓。
4月份数据显示中国经济复苏放缓。市场对政府出台稳定经济增长政策的预期也有所提高。这些政策工具的例子是降息。质押补充贷款（PSL）和政策驱动的金融工具 有传言称，中国将发行5万亿元人民币（7060亿美元）的特别政府债券以促进增长。
据界面新闻报道，国家发改委国民经济研究所副所长王小鲁表示：财政政策和货币政策的结合都可以发挥提振需求的作用。但由于需求的结构性。而中国目前面临的主要问题是消费需求不足。放松金融措施主要是为了刺激投资。这可能导致需求结构更加不平衡。以及不产生收入的债务扩张
于是就出现了需求不足的问题。因此，仅靠短期政策是无法解决的。但它还必须解决长期存在的体制问题，例如住房短缺。失业保险 养老和医疗保险 尤其是对于中低收入人群 包括城镇地区的农民工
如果这些问题能够及时得到解决 这些群体的生活条件不仅得到改善，社会平等也得到加强。但它也可以刺激消费。
债务风险增加
根据中国国家金融和发展研究院（NIFD）的数据，非金融企业贷款占比 3月底创下167%的历史新高。但公司 并非所有借来的钱都用于投资业务扩张。但大部分钱都用来偿还未偿债务。由于收入和利润下降
中诚信国际信用评级公司董事长兼首席执行官严岩在研讨会上致辞。去年的信用风险展望为 债务风险是重振中国经济的主要挑战之一，超过14%的GDP用于债务利息支付。
地方政府是重要的资金来源 用于基础设施投资 同样面临着更高的利息支付，到2022年，怀孕政府将不得不支付债券发行利息。增长超过20%，达1.12万亿元，如果考虑通过发行债券的隐性债务 由地方政府资助机构 (LGFV) 和其他机构提供 将会增加支付利息的压力。这些负债估计价值近10万亿美元。大约是日本GDP的两倍
国内需求减少
当前制约中国经济增长的最大问题是内需疲软。据4月份数据显示，零售额增长 18.4%，低于预期的 21.9%，从而振兴和扩大了内需。因此，持续振兴当前经济是关键。根据政治办公室会议的声明 4月28日中央委员会。
会议期间，讨论最多的建议之一是降息。已经开始扩大内需，但原统计分析部部长盛松成 中国人民银行评论 货币政策的影响有限，大幅降息是不可能的。以及利率小幅下调 仅仅刺激消费和投资是不够的。
尽管降低利率会鼓励家庭投资。在理财产品方面 这会带来高回报，而不是一般花钱 但大多数企业必须考虑到风险和 合理回报 因此，利率小幅下调 因此，它几乎不会影响投资决策。
货币刺激政策影响有限 为政府增加借贷提出建议。提出要刺激内需。由国务院（中国的内阁）它将2023年赤字占GDP的比率定为3%，比2022年提高0.2个百分点，但借款的增加是通过发行特殊目的债券反映出来的。地方政府发行的债券多于联邦政府发行的债券。这可能会导致财政部 考虑取消此前3%的赤字率限制，并降低专项债券发行比例。当地政府的 增加国债发行规模，地方政府一般债券发行规模。
不过，经济研究所的研究人员对经济刺激政策的使用表示担忧。只是短期的 无法解决需求不足的问题 经济政策改革是必要的。无论是中长期 包括向中国政府推荐 加快维护民间组织和外国投资者的投资信心。通过对法治的澄清 改善投资环境 产权保护 并加大投资力度 基础设施和核心技术进步
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